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全球家族财富管理新趋势:对私募股权、ESG投资兴趣增加

时间:2021-12-25 18:28:00  来源:万商在线

图片来源:视觉中国

近日,由泓湖百世家族办公室与亚洲银行家联合发布的《2021年家族财富管理与家族办公室行业洞察白皮书》(下称《白皮书》)显示,在新冠疫情的阴影下,全球家族财富管理行业仍保持增长态势,内部管理更加高效,并在投资、税务规划、资产保护、二代教育等领域出现了新的趋势性变化。同时,全球高净值人群开始考虑财富的积极影响,可持续投资和慈善事业受到了更多的重视。

《白皮书》显示,在投资方面,鉴于低利率和充足的流动性,家族办公室正在失去对固收产品的信心,对私募股权等能获得更高回报的另类资产的兴趣增加。根据瑞银调研,68%的家族办公室表示,私募股权在它们的另类资产投资中占了较高比例。

在传承规划方面,《白皮书》认为,从现在到2029年,价值近8.6万亿美元的财富将面临代际转移,家族将面临财富传承的挑战。大多数家族并没有为顺利过渡做好充分的准备,Moore Stephens调查发现仍有38%的家族没有制定继任计划,全球家族财富管理机构开始更多的参与到协助客户制订长期的财富管理和继承计划,并越来越多地给予家族客户构建财富和有序传承财富的建议。

在税收筹划方面,FATCA法案、CRS与反洗钱规则国际化等监管政策推动着世界进入税务透明时代。《白皮书》称,调研发现,境内外多家机构的高净值客户对税务筹划服务的兴趣开始逐渐增加,典型的产品有信托、保险和新加坡13CA,13R,13X等税收规划工具。

近期,税收合规是各界热议的话题。《白皮书》指出,目前中国尚未全面开征房产税和遗产税,但高净值客户们其实都有税务合规方面的顾虑,所以现在有越来越多的客户开始关注税务筹划的服务。

《白皮书》称,对于中国高净值客户来说,常见的税务风险主要有五方面,一是个税申报缺位带来的风险。个税改革后,个人申报的义务加重,部分企业家没有合规进行“年度个税综合收入申报”可能引起税务部门关注。

二是遗产税风险。这主要是针对移民或者具有外籍身份的高净值人士,由于缺少税务筹划,移籍入国可能遗产税高企,有的地方遗产税率甚至高达40%。

三是海外置业带来的税务风险。针对地产等海外投资标的,部分中国高净值人群未做好税务筹划,可能会产生预料之外的税务成本。

四是经营界限不明导致涉税风险。这在一些年龄较大的中国企业家中比较常见,他们在企业初创发展阶段,用个人财产给企业造血、输血,而在企业增长阶段,又将公司当做提款机,家企混同也会带来相应的税务风险。

设立信托是税收筹划和进行资产隔离的最重要策略之一。《白皮书》称,越来越多的家族开始设立信托结构,除了财富传承的考虑以外,也有税务规划、资产隔离等的考量。特别是在亚洲的富裕家庭中,使用信托结构的情况一直在增加。

《白皮书》指出,作为最重要的传承工具,家族信托在欧美家族传承中有着悠久的历史。信托提供了持有金融资产、上市公司和非上市公司的股权的选择。信托结构不仅被用作税收筹划的策略,而且还被用来保护资产免受包括未来的债务风险、离婚和分居索赔等在内的外部风险的影响。

中国信托业历经40多年风雨,一直都在不断探索的路上,且成绩斐然。目前,国内的家族信托业务正步入快速增长阶段。根据中国信托登记协会的数据显示,截至2021年9月末,家族信托存续规模约为3100亿元,连续6个季度上升;存续家族信托个数约为1.5万个。

《白皮书》指出,目前在中国市场上,仍存在着把信托的制度功能和投资理财混同,民事信托关系受托人和持金融牌照从事特定投融资服务未区分的情况,导致客户仍存在家族信托不过是更换了名字的信托产品或理财产品,或者家族信托必须依赖于信托公司等误区,限制了家族信托发展的前景和空间。

在影响力投资与慈善方面,《白皮书》认为,利用财富的积极影响开始受到全球超高净值人群的更多的关注。可持续投资与影响力投资将在未来成为全球家族财富管理行业关注的热点。

根据Campden Wealth发布的2020年关于中国家族办公室的调研显示,影响力投资在2019年占平均组合的20%,2020年的占比为41%,短短一年的时间内翻了一倍,预计在未来5年内将继续上升到54%。调查还显示,48%的投资者已经将ESG因素纳入他们的投资组合,12%的投资者对他们的每项投资者都这么做,受访机构已逐步开始为投资团队配备ESG专家,并利用排除法和负面筛选等策略将可持续投资理念纳入投资决策。


责任编辑:柳五

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