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中证1000股指期货与期权上线 和合期货发挥优势探索格局创新

时间:2022-07-26 10:41:24  来源:网络  阅读量:19232   会员投稿

近日,证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易,相关合约在7月22日正式挂牌交易,我国金融衍生品市场又加入了新品种。股指期货及期权的发展不仅标志着我国证券市场的长足发展,也意味着我国期货及衍生品市场日趋成熟,通过建立起良好的股指期货期权交易机制,不断完善中国的证券市场,推进资本市场的稳健运行。

股指期货期权交易机制初步建立

股票指数期货期权作为现代发展起来的新型金融衍生品,最早出现在上世纪七十年代的美国,被用来应对股票指数跌幅过大引发的风险。投资者可以通过使用股票指数衍生品进行套期保值,规避股价整体变动所引发的系统性风险。随着我国上市企业数量不断增长,中国股票市场规模迅速扩大。截至今年5月底,我国境内上市公司数量增长至4913家,总市值达78万亿元,规模居全球第二。

随着中国股票证券市场的不断发展,市场有效性在不断提高,基本具备了推出股票指数期货交易的条件。2010年4月16日,中金所上市了第一个期货品种沪深300股指期货,2015年4月16日,中证500、上证50股指期货合约正式挂牌交易。截至目前,除了刚获批的中证1000股指期货与期权,中金所已上市了沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货等3个股指期货品种,以及沪深300股指期权。此外,以华泰柏瑞沪深300ETF为标的的沪深300ETF期权、以上证50ETF为标的的上证50ETF期权也在上交所上市交易。

我国的股指期货期权市场虽然起步较晚,但经过数十年的发展,不断推出新的股指期货期权产品,如今已涵盖三大股指,覆盖不同样本股,为市场投资者对冲风险提供了较为多样的选择,也为完善中国的证券市场建立起了良好的股指期货期权交易机制。

股指期货与期权发展大势所趋

从当前的股指期货期权市场来看,已上市的沪深300期指标的指数样本股主要以市值排名靠前、流通性较好的300只大盘股为主,中证500期指标的指数样本股主要以500只中盘股为主,而中证1000期指标的指数样本股主要以1000只小盘股为主,综合形成了覆盖大、中、小盘股的较为完整的风险管理产品体系。和合期货表示,2015年我国证券市场的股票数量仅有3000只,如今已经接近5000只。在注册制的实施下,未来北交所、科创板等还将不断有新股上市,市场上十分需要像股指期货和期权这样能对冲其系统性风险的工具。

自2010年我国第一个股指期货品种上市以来,和合期货就积极探索和发展股指期货和期权市场,通过帮助客户委托从事股指期货交易,有效控制投资风险,不断拓宽市场参与者的范围,促进股指期货和期权市场的形成。近年来,随着投资者对股指期货认识的不断深入,期货公司服务的机构投资者日益增多,期指持仓与成交规模不断扩大,有利于进一步发挥股指期货和期权对冲风险、稳定市场的积极功能。

如证监会所言,股指期货和期权是资本市场的风险管理工具,是多层次资本市场的重要组成部分。上市中证1000股指期货和期权,是全面深化资本市场改革的一项重要举措,有助于进一步满足投资者避险需求,健全和完善股票市场稳定机制,助力资本市场平稳健康发展。在和合期货看来,股指期货期权是资本市场发展的必然产物,作为规避系统风险的有效工具,股指期货期权为投资者提供了投资、避险的工具,对我国金融市场的健康发展意义重大。

金融期货创新助力资本市场平稳运行

股指期货属于金融期货的一个种类,不同于传统的商品期货,金融期货以金融商品,如证券、货币、利率为合约标的物。产生较晚的金融期货发展十分迅猛,如今在许多方面已经超过商品期货,占整个期货市场交易量的80%。我国期货市场自上世纪90年代形成以来,发展金融期货十余年。作为一项金融创新,金融期货已经成为我国资本市场不断进化的重要推动力。期货、期权等衍生品在资本市场的运用不仅满足了投资者的避险需求,也在健全和完善股票市场稳定机制,助力资本市场平稳健康发展。

和合期货表示,借助股指期货及期权产品,长期机构投资者可以更好地应对市场波动的干扰,积极配置优质中小市值上市公司股票,为上市公司发展注入资本动力。期货、期权等衍生品通过提升市场定价效率的和金融机构的风险管理能力,为我国实体经济发展营造出稳定的金融环境。未来,和合期货还将持续参与金融期货领域的创新,促进金融期货交易机制的健全发展,通过善用股指期货期权交易的预期价格发现功能,敏锐反映国民经济变化,充分引导投资者理性投资,进一步发挥资本市场对国民经济的服务功能。

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